这首词写重阳节有感阴历九月九日为重阳节，现今亦是“老人节”了。词中抒写了重阳节时伤秋思归的意绪，满篇衰飒之气，有悯时伤世之慨。上片写重九前夕风雨乍起，兴起悲秋情怀；下片写重九登临的冷落，抒写游子愁怀和怀乡思归之情。上片前六句连用两个与重阳节相关的典故，婉抒内心之枨触。将两典释清，全词之意脉便可理顺。“戏马台前”用南朝宋武帝北伐事。东晋末年，刘裕曾统率大军北伐，一度破南燕，占领华北大部分地区，也曾收复过洛阳和长安。南宋时期，基本上是投降派占上风，抗战派受压。虽然也有过短时的抗战局面，但都是雷声大，雨点稀，或所用非人，或遇挫则退。一次大的胜仗也打过。所以，坚决主张北伐并取得过辉煌战绩的刘裕便成了南宋爱国文人心向往之的楷模。
辛弃疾便不止一次在词中歌颂过此人。“采花篱下”用
陶渊明毅然归隐而在重阳日采菊之事。前一典故志在提倡北伐，振兴国威，收复中原，重整河山。后一典故则因不得志而归隐。一入世、一退隐，看似矛盾，实则正是南宋时期许多文人矛盾心态的真实反映。把握信这一点，便可顺利理解此词了。“帘栊昨夜听风雨，都不似登临时候”，两句有弦外之音，有衰世难以挽回之意。下片开头两句切合重九来写，“空对洒”，写其心情极主的忧郁感伤。“秋已无多，早是败荷衰柳”与上片“都不是登临时候”相呼应，写出国势每况愈下的深愁。全词情调凄绝，透露出一种末世的哀伤情调。《铜喜鼓书堂遗高》评曰，用事用意，搭凑得瑰玮有姿，其高淡处，可与稼轩比肩。