①南朝：一称六朝，即相继建都于建康（今南京市）的吴、东晋、宋、齐、梁、陈六个朝代。 伤心事，亦作“伤心地”。②后庭花：词曲名。③“旧时”三句：系化用刘禹锡诗句“旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”而成。④仙肌胜雪：形容美人的肌肤比雪还白。⑤宫鬓堆鸦：形容宫中美人的鬓发颜色象鸦羽。故曰“堆鸦”。⑥“江州”三句：系融化白居易诗句“座中泣下谁最多，江州司马青衫湿”、“同是天涯沦落人，相逢何必曾相识”而来。
此词怀古感事。作者本为宋人，盖有伤于北宋王朝之覆灭，南宋偏安江左，中原恢复无望。上片痛国家沦陷，下片悲人民流离。南朝诸代，国祚短促，相继灭亡，本属伤心之事。而统治者不以此为鉴，还在唱《后庭花》那样的靡靡之音，荒淫无度，宜其重蹈覆辙之祸。当日中州甲第，久易主人；南国佳人，香消尘梦。商女琵琶，弹不尽沦落生涯；司马衫袖，湿多少同情眼泪。盛哀之相因，古今所同慨。此词化用唐人诗句，最为突出。借前人的现成语，写自己的心里话，不独句调浑成，演唱顺口，亦且由彼及此，悟境殊深。
吴激（1090～1142）宋、金时期的作家、书画家。字彦高，自号东山散人，建州（今福建建瓯）人。北宋宰相吴栻之子，书画家米芾之婿，善诗文书画，所作词风格清婉，多家园故国之思，与蔡松年齐名，时称“吴蔡体”，并被元好问推为“国朝第一作手”。